港盛国际平台华泰期货：资金情绪扰动大，工业硅盘面回调较多

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　　来源：华泰期货

　　作者：王育武

　　工业硅：

　　市场分析

　　2025-12-10，工业硅期货价格偏震荡运行，主力合约2601开于8305元/吨，最后收于8250元/吨，较前一日结算变化（-185）元/吨，变化（-2.19）%。截止收盘，2601主力合约持仓171757手，2025-12-10仓单总数为7780手，较前一日变化252手。

　　供应端：工业硅现货价格小幅回落。据SMM数据，昨日华东通氧553#硅在9100-9300（0）元/吨；421#硅在9500-9800（0）元/吨，新疆通氧553价格8600-8900（0）元/吨，99硅价格在8600-8900（0）元/吨。昆明、黄埔港、西北、天津、新疆、四川、上海地区硅价持平，97硅价格持稳。

　　根据SMM报道，本周硅煤价格目前仍维持暂稳运行，但近期在原煤及焦煤价格波动下行的情况下，预计部分地区硅煤价格后续将有松动的趋势。目前新疆无粘结硅煤均价约825元/吨、粘结硅煤价格区间约1300-1650元/吨，陕西硅煤均价约880元/吨，内蒙古硅煤均价约1260元/吨，甘肃硅混煤均价约930元/吨、颗粒煤均价约1050元/吨。

　　消费端：据SMM统计，有机硅DMC报价13500-13700（0）元/吨。SMM报道，成交价格13500元/吨-13700元/吨，较上周环比上调250元/吨。随着DMC市场价格逐渐企稳，下游刚需客户采购情绪逐渐趋于理性，且在终端市场需求释放仍显乏力的情况下，目前价格向终端的完整传导仍需一定时间周期消化。

　　策略

　　现货价格受期货盘面影响偏弱震荡，近几日工业硅期货盘面受资金情绪影响回落较多，需关注下方支撑强度。目前工业硅盘面主要受整体商品情绪以及政策端消息震荡运行。需关注后续是否有相关产能退出政策，目前工业硅估值偏低，若有政策推动，盘面或有上涨空间。

　　单边：短期区间操作，若回落较多可择机布局多单

　　跨期：无

　　跨品种：无

　　期现：无

　　期权：无

　　风险

　　1、西北复产及与西南停产情况；

　　2、多晶硅企业开工变化；

　　3、政策端扰动；

　　4、宏观及资金情绪；

　　5、有机硅企业开工情况。

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